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安庆股票配资:雷曼股份质押风险仍未解:纾困金难"解渴" 现金流恶化

时间:2018/11/28 19:46:01  作者:  来源:  查看:312  评论:0
内容摘要:国资伸出援手,对受困于“流动性”问题的上市公司可谓雪中送炭,但由于纾困对象本身存在一定差异性,一些质地较弱的公司质押“警报”或并未解除。日前,雷曼股份(5.320, 0.10, 1.92%)公告称,实控人将4028万股质押给深圳高新投,得到了深圳国资的债权融资支持。但这对于其整体...
国资伸出援手,对受困于“流动性”问题的上市公司可谓雪中送炭,但由于纾困对象本身存在一定差异性,一些质地较弱的公司质押“警报”或并未解除。日前,雷曼股份(5.320, 0.10, 1.92%)公告称,实控人将4028万股质押给深圳高新投,得到了深圳国资的债权融资支持。但这对于其整体的股份质押情况来看,或只是“九牛一毛”。而公司股东的频繁质押融资直指公司的经营问题,净利下滑和现金流恶化表现需引起注意。

  质押风险仍未解

  因被传出是深圳百亿资金驰援上市公司之一,10月15日,雷曼股份收获久违的涨停,而上一交易日,雷曼股份股价刚刚创出5年多来新低。披着“国资驰援”的被子,在接下来的日子里,雷曼股份股价也呈小碎步上涨。

  据悉,深圳驰援上市公司化解股权质押危机的做法之一就是债权融资支持。10月17日,雷曼股份发布公告称,公司实控人李漫铁质押4028万股股票给深圳市高新投集团有限公司,用途是融资。

  但通过梳理雷曼股份的股票质押情况发现,截至目前,雷曼股份实控人李漫铁直接和间接持有公司股份共 1.12亿股,占公司总股本的31.95%。其所持公司股份累计被质押股份数为 7973万股,占其所持公司股份总数的比例为71.41%,占公司总股本的比例为22.81%。

  此外,雷曼股份实控人的一致行动人王丽珊所持股份被质押数为 4700万股,占其所持公司股份总数的 91.13%。

雷曼股份质押情况 数据来源:东方财富choice雷曼股份质押情况 数据来源:东方财富choice
  东方财富(13.190, 0.37, 2.89%)choice数据显示,雷曼股份的质押交易中,有4笔触及预警线,3笔触及平仓线。10月15日,王丽珊曾向浙商证券(8.400, 0.46, 5.79%)补充质押400万股“自救”。

  显然,从雷曼股份整体质押情况来看,质押4028万股股票所获得的“纾困金”显得九牛一毛,公司的质押风险仍然需要警惕。

  净利下滑现金流恶化

  数据显示,雷曼股份业绩近年来波动较大,2017年,雷曼股份净利润同比下滑33.96%。

雷曼股份近年净利表现 数据来源:同花顺雷曼股份近年净利表现 数据来源:同花顺
  三季报显示,今年前三季度,雷曼股份实现营业收入5.26亿元,同比增长11.34%,实现归属于上市公司股东的净利润1460.19万元,同比下降38.93%。

  雷曼股份表示,出口海外产品受价格及成本影响,毛利率下降;COB小间距高清显示面板业务持续加大市场推广,其研发投入、外购设备等成本费用增加,且产能未完全释放,效益未达预期。

雷曼股份近年现金流表现 数据来源:同花顺雷曼股份近年现金流表现 数据来源:同花顺

  此外,值得注意的是,与波动不定的净利相对应,雷曼股份的现金流也非常不稳定。2011、2013年,公司经营活动产生的现金流量净额均为负值,2017年该净额仅111.72万元,较上年同期下降98.87%。

  今年,雷曼股份的现金流继续恶化,前三季度,经营现金流量净额为-977.57万元。

  也或许是业绩的不确定性给投资者带来的恐慌,雷曼股份股价自2016年4月以来便连续走低,公司股东质押风险逐渐暴露。10月12日盘中,雷曼股份股价创出新低,2年半来,公司股价累计暴跌超80%。随后因或纾困金的消息刺激,公司股价才略见回升。

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